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永茂泰2022年半年度董事会经营评述
发布时间:2022-08-27 09:57:27 来源:kok全站APP官网登录 作者:kok全站app登录

  公司主营汽车用铝合金和汽车零部件,其中汽车用铝合金业务所属行业为有色金属冶炼和压延加工业,细分行业为再生铝行业;汽车零部件业务所属行业为汽车制造业,细分行业为汽车零部件及配件制造业。2022年以来,国际环境更趋复杂严峻,国内疫情多发散发,超预期突发因素带来严重冲击,二季度经济下行压力明显增大,其中4月份主要经济指标深度下跌、5月份降幅收窄、6月份企稳回升,上半年我国GDP同比增长2.5%,其中二季度GDP同比增长0.4%。公司所处汽车产业链上下游受到上述不利因素影响,尤其是二季度原材料价格大幅波动、停工停产、物流不畅等,导致汽车产业链中汽车用再生铝合金和汽车零部件行业均受到较大冲击。但长期来看,“双碳”目标下,汽车轻量化、新能源汽车及一体化压铸趋势将长期带动汽车用再生铝合金需求增长和汽车用铝合金及汽车零部件行业转型升级。1、受疫情、国际地缘政治冲突、美联储加息等因素影响,电解铝价格大幅波动,带动再生铝合金产品价格下降。一季度,下游铝加工企业备货增加、铝锭社会库存下降提振铝价;同时,受国际地缘政治危机影响,欧洲能源供应紧缺、价格大幅上涨,海外电解铝厂面临减产风险,波及全球原铝供给,根据SMM数据,2022年海外电解铝累计减产产能约126万吨,同时国际地缘政治冲突也使得海外电解铝增产情况不及预期,虽然上半年国内产量小幅增长,但全球电解铝产量仍表现微幅下降,1-5月全球电解铝累计产量2,797.2万吨,同比略降0.03%,其中海外电解铝累计产量约为1,167万吨,同比减少0.78%,铝冶炼成本也有所上涨,内外铝价于3月上旬上行至年内高点。3月中下旬,随着国际地缘政治冲突爆发,氧化铝过剩,伦铝成本支撑减弱,价格回落,沪铝跟跌。年初以来,随着国内电力供给释放以及电解铝行业利润提升,电解铝投复产增加,产能持续释放,铝厂开工率处于高位,运行产能逐月提升,供给端压力逐步增加。根据SMM数据,1月初,国内电解铝运行产能3,769.5万吨,行业开工率86.1%;7月初,国内电解铝运行产能达到4,105万吨,有效建成产能规模4,457万吨,全国电解铝开工率提升至92.1%,处在高位;1-6月累计产量1,955.9万吨,累计同比增加0.47%。随着云南、广西、内蒙等地电解铝投复产产能逐步增多,大量投复产产能释放,供给端压力加大,叠加上海等地疫情扩散,物流不畅,对需求冲击较大,铝价自高位开始回落并大幅下调。6月以来,随着疫情得到有效控制,国内利好政策频繁释放,需求也进入疫后修复阶段,但疫情带来的诸多负面影响,及房地产终端市场不景气,华东地区复产后铝加工企业新订单增幅不及预期,总体市场需求恢复缓慢。根据Mysteel数据,2022年1-6月电解铝消费量1,980.6万吨,同比下降0.72%。同时,全球通货膨胀高企,以美联储为首的各国央行纷纷激进加息,加剧市场对全球经济衰退的担忧,引发风险偏好与宏观流动性持续大幅收紧,宏观氛围持续走弱,主导铝价进一步下行。电解铝价格为铝合金价格提供成本支撑,一季度铝合金价格处于相对高位,企业产能利用率相对较高,供给端较为充裕,部分压铸企业因铝合金价格高位压制需求。二季度,铝合金行业受疫情冲击明显,3月中下旬开始,上海疫情影响逐步传导至整个产业链,企业停工停产、物流不畅,需求受到严重冲击,供给也有大幅减少但仍然过剩,同时电解铝价格大幅下调,对铝合金价格支撑减弱,铝合金价格处于下跌趋势。其中4月铝合金行业下滑明显,5月生产虽有恢复,但订单恢复远不及预期,新增订单未见明显增长,仍在依靠积压订单,6月终端消费略有回暖,但受全球通胀及美联储加息等影响,电解铝及铝合金价格持续下行。2、汽车产业链受到疫情冲击,下游汽车产销量同比下降,汽车用再生铝合金和汽车零部件行业均受到较大影响。2022年上半年,我国汽车行业面临供给冲击、需求收缩、预期转弱三重压力。汽车生产供给受到了芯片短缺、动力电池原材料价格上涨等影响,特别是3月中下旬以来吉林、上海等地区新冠疫情的多点暴发,对我国汽车产业链供应链造成严重冲击。3月中下旬至4月,汽车产销出现断崖式下降,对行业稳增长带来严峻挑战。面对行业遇到的困难,党中央、国务院高度重视,政府主管部门统筹协调,加快促进企业复工复产,保障物流畅通,有效缓解了因疫情带来的危机。5月中下旬以来,国务院常务会议连续通过了一系列促进消费、稳定增长的举措,其中购置税减半政策更是极大的激发了市场活力,加之多个省、市、地区出台了促进汽车消费的政策,行业企业也积极作为,加大了市场推广和营销力度。在各方共同努力下,汽车行业走出了4月份的最低谷,6月产销表现好于历史同期。上半年汽车产销分别完成1,211.7万辆和1,205.7万辆,同比分别下降3.7%和6.6%,上半年汽车产销总体呈现“U型”走势:1-2月开局良好,产销稳定增长,3月中下旬快速下滑,3-5月损失销量约100万辆,6月明显增长。下游汽车消费减弱及疫情对产业链、供应链、物流等的影响,导致公司所处的汽车用再生铝合金和汽车零部件行业经营受到较大不利影响。根据中国汽车工业协会预测,2022年我国汽车产销量有望达到2,700万辆,同比增长3%左右。在下游需求带动下,汽车用再生铝合金和汽车零部件行业将恢复正常运行。3、“双碳”目标下,汽车轻量化、新能源汽车及一体化压铸趋势将长期带动汽车用铝合金需求增长。我国2020年提出2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和。“双碳”目标下,轻量化是汽车行业发展的大趋势。根据中国汽车工程学会《节能与新能源汽车技术路线》,汽车轻量化是节能汽车、新能源汽车和智能网联汽车的共性基础技术,不但可以实现有效减排,还能提升车辆加速性、制动性、操稳性等诸多性能。铝的密度仅为钢的34%、铜的30%,且成本较低,添加合金元素后的铝合金强度大幅提高,且塑形优良,可加工成复杂形状,是目前主流的汽车轻量化材料。根据汽车工程学会编制的《汽车轻量化技术路线图》,对于车用材料,短期以完善高强度钢应用体系为重点,中期以形成轻质合金应用体系为方向,远期形成多材料混合应用体系为目标,其中铝在轻质合金应用当中居于主体地位。汽车零部件“以铝代钢”,用量逐年增加。汽车轻量化带动单车用铝量快速增长,根据中国汽车工程学会《节能与新能源汽车技术路线年我国汽车单车用铝量有望分别达250kg、350kg,而根据国际铝业协会数据,2020年我国乘用车单车用铝量约140kg,尚有较大的增长空间;同时,新能源汽车单车用铝量较传统汽车大幅增长,一体化压铸趋势将拉动免热处理铝合金材料需求的快速增长,目前部分新能源汽车车型已使用全铝车身。蔚来ES8采用全铝车身架构,铝合金应用率96.4%汽车用铝合金根据原材料来源分为原生铝合金和再生铝合金,其中原生铝合金主要采用电解铝,再生铝合金主要采用废铝。电解铝属于高耗能、高排放行业,2017年,国家开始对电解铝行业实施供给侧结构性改革,严格限制新增产能规模,国内电解铝产能“天花板”限定为4,500万吨。根据SMM,截至2022年7月初,国内有效建成电解铝产能规模4,457万吨,接近4,500万吨红线。根据《再生有色金属产业发展推进计划》,与原生铝生产相比,每吨再生铝相当于节能3,443千克标准煤,节水22立方米,减少固体废物排放20吨。国家坚持电解铝产能总量约束,对新建项目严格实施产能等量或减量置换,并大力发展再生铝,根据《“十四五”循环经济发展规划》、《减污降碳协同增效实施方案》及《工业领域碳达峰实施方案》,2020年我国再生铝产量为740万吨,目标2025年达到1,150万吨。在“双碳”、轻量化、新能源汽车和一体化压铸趋势下,汽车用铝合金需求将持续稳定增长。4、新能源汽车及一体化压铸将带动汽车用铝合金和汽车零部件行业转型升级。根据我国《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》:2021年起,国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域的公共领域新增或更新公交、出租、物流配送等车辆中新能源汽车比例不低于80%;到2025年,新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。根据汽车工业协会数据,2022年上半年,新能源汽车产销分别完成266.1万辆和260万辆,同比均增长1.2倍,市场占有率达到21.6%,新能源汽车产销尽管也受到疫情影响,但各企业高度重视新能源汽车产品,供应链资源优先向新能源汽车集中,发展态势超出预期。新能源汽车的发展带动了电池、电机、电控相关汽车零部件和铝合金材料的发展,以及传统汽车零部件及铝合金材料向新能源汽车零部件及铝合金材料的转型。一体化压铸是一种新的颠覆传统冲压和焊接的汽车制造工艺。传统汽车车身结构零部件较多,焊接等制造工序复杂,一体化压铸可以有效提升生产效率。传统车身制造工序包括冲压、焊装、涂装、总装四大工艺,整车厂通过四大工艺实现从原材料、零部件到整车的制造过程。通常,白车身的来料包括了300-500个零部件,焊接点位达到了4000-6000个,每个零件的误差波动都会影响整车的精度。为了保证整车质量达到要求,各个零部件在组装之前都要经过严格的来料检查,汽车总装出厂前需要进行半年左右的多轮匹配联调,时间和经济成本耗费相对比较高。特斯拉提出的一体化压铸将车身一次性成型,多个零部件合并为几个甚至是一个,简化了制造工艺,有效降低了时间成本。随着一体化压铸在新能源汽车的大范围应用,免热处理铝合金材料将得到快速发展,汽车零部件也将呈现一体化、大型化、铝合金化趋势。公司主要从事汽车用铝合金和汽车零部件的研发、生产和销售,其中汽车用铝合金包括铝合金锭、铝合金液,营收占比约75%;汽车零部件包括传统燃油汽车零部件和新能源汽车零部件。公司2002年8月成立时主要从事汽车用铝合金业务,并于2003年开始进入下游汽车零部件行业,形成了以“汽车用铝合金+汽车零部件”为主业、上下游一体化发展的业务格局,主要有上海、安徽、四川、山东等生产基地。公司以纯铝、废铝、硅、铜等为主要原材料,通过熔炼、成份调整、精炼等生产工序,生产各种牌号的铝合金锭和铝合金液。凭借优异的产品品质,在市场享有较高美誉度,拥有一批稳定的铝合金业务客户。公司主要通过压铸、浇铸和机加工等工艺生产汽车零部件,主要产品为适应汽车轻量化需求的汽车发动机、汽车空调压缩机等相关铝合金零部件,新能源汽车用铝合金零部件部分产品逐步实现量产。为保证采购行为的规范性,公司制定了《供方选择与评价管理规定》、《采购管理程序》等采购管理制度。在开发新供应商时,采购部门根据《供方调查表》对供应商进行初步背景调查后筛选出符合质量标准的供应商,再由采购部门组织质保部、技术中心通过实地考察、样品检验等方式对供应商技术水平与生产能力、产品的符合性及稳定性、交货周期、价格合理性、付款方式等评定标准进行审核,通过审核后列入合格供应商。采购部门定期会同质保部对供应商日常供货情况进行管理评估,确保所采购的物资供货及时、质量合格、价格合理,满足生产交付和技术标准的需求。采购部门根据生产销售计划及库存情况组织采购,采购的原材料主要包括纯铝、废铝、硅、铜等,不同原材料采购情况具体如下:纯铝、硅和铜的市场供应充分,价格透明,公司与合格供应商通常通过询价、议价、竞价的方式按批次签署合同,采购价格主要参考长江有色金属网、上海有色网等价格。此外,应个别铝合金客户锁定原材料价格波动风险的要求,公司会根据客户销量预测情况向其指定的供应商采购部分纯铝,锁定纯铝采购的价格,同时公司向客户销售铝合金锭价格根据其指定供应商的纯铝供货价格加固定加工费的方式确定。新废铝是指铝材加工企业与铸件生产企业在制造产品过程中所产生的工艺废料及残次品,其价格基本按照纯铝市场价格乘以一定的系数确定,故价格也相对透明。公司主要通过与合格供应商签署季度或年度采购合同,供应商在合同有效期内分批次供货,或向合格供应商按批投标的方式进行采购。旧废铝是指铝制品经过消费后,从社会上回收的废铝与废铝件,主要来源于报废的建筑材料、汽车、摩托车、电器等,种类相对较多,价格也参差不齐,对于此部分原材料,公司主要通过参考废铝市场报价,对合格供应商以询价、议价的方式按批次进行采购。公司铝合金业务主要采取以销定产的生产模式,即根据客户订单要求,制定生产计划,安排规模化生产。此外,公司会将熔炼过程中产生的部分铝渣灰委托外协单位进行加工,以对铝渣灰中含有的铝进行回收利用。与传统的铝合金锭销售的供货模式相比,铝合金液销售省去了客户二次重熔铝合金锭的熔炼工序,可以减少客户对熔炼设备和工人的投入,避免铝合金锭重熔造成的材料和能源损耗,并能有效防止由于铝合金锭重熔所造成的质量波动,为铸造工序提供更可靠的原料,同时可以减少客户铝合金锭的采购库存及对客户流动资金的占用,是较为先进的铸造行业铝原料的供应方式。铝合金液产品的业务模式主要有两种:第一种模式是在同一厂区内主要为一家客户配套生产铝合金液;第二种模式是以铝合金液生产基地为中心覆盖周边客户。具体情况比较如下:报告期内,公司采用第一种铝合金液销售模式,即在客户铸造车间的同一厂区内生产铝合金液并直接销售给客户使用。此外,公司之子公司安徽永茂泰运输有限公司于2022年6月取得危险废物和9类危险品运输资质,可配套公司铝合金液运输,使公司铝合金液不再局限于厂内直供、铝合金液对外运输销售成为现实,大大促进公司铝合金液业务拓展和规模扩张,后续公司将逐步开展第二种铝合金液销售模式。报告期内,公司为铝合金业务客户提供了受托加工服务,具体模式主要为:公司客户将生产过程中产生的料柄、浇冒口、废铸件、铝屑等返回料交付公司,公司按照合同约定加工成一定重量和标准的铝合金液或铝合金锭交还客户并向客户收取加工费。公司销售部门负责产品销售,公司产品均直接销售给下游用户。客户主要为汽车零部件生产企业,公司产品凭借优异的品质,在市场享有较高美誉度,拥有一批稳定的客户。公司产品定价主要参照长江有色金属现货市场、上海有色网、上海期货交易所等关于铝合金所含元素的报价,并考虑损耗、合理利润等因素,与客户协商确定。公司生产汽车零部件的主要原材料为纯铝、废铝、硅和铜等,采购模式和价格确定方式与铝合金业务类似。除主要原材料采购外,公司还需要采购一些密封嵌件、刀具、脱模剂、切削液、包装物等辅料。公司汽车零部件业务主要采取“以销定产”的生产模式,在获得客户订单后,由制造管理部编制《月份生产任务书》,制订出合理的生产周期,经总经理审批后,及时组织生产。在整个生产过程中,制造管理部、质保部、技术中心、销售部等密切配合,实时对产品制造过程进行监督和反馈。汽车零部件的生产基地主要位于上海市青浦区和安徽省广德市。公司汽车零部件加工过程中产生的工艺废料及残次品直接回收利用。此外,公司汽车零部件业务存在部分外协加工,主要是针对部分产品进行辅助工序的加工,如热处理、浸渗、机加工等。公司外协加工过程中不涉及关键工序,且具备这类加工能力的外协供应商数量众多,公司在该类供应商的选取上存在较大的选择空间,因此,公司对该类外协供应商不存在依赖。公司销售采用直销模式,客户主要为知名汽车整车厂或汽车零部件厂商。知名汽车整车厂或汽车零部件厂商在选择上游零部件配套供应商过程中,通常具备一整套严格的质量体系认证标准,进入其供应商体系存在较高的准入门槛。企业不仅要取得国际通行的汽车行业质量管理体系认证,还需要通过客户对公司质量管理、技术水平等多环节的综合审核,方可成为候选供应商。公司成为候选供应商后,会与客户沟通新项目的开发内容,公司根据客户所提供的技术指标进行可行性研究分析及产品生产工艺设计研发,方案获得客户认可后,由销售部和技术中心根据原材料、人工、制造费用、合理利润等因素进行报价。公司中标或与客户协商一致后,双方签署项目合同,对产品系列、每年采购价格、每年预计采购数量、项目各主要节点进行约定。项目开发过程主要包括模具及工装设计制造、生产设备配置、样件试制、PPAP(生产件批准程序),通常需要1-2年的周期,而从PPAP至项目达产,则通常需要1年左右的爬坡期。客户一旦选定供应商,合作关系往往也将保持长期稳定。2022年上半年,公司经营受到国内疫情较大影响。特别是3月中下旬以来吉林、上海等地区新冠疫情的多点暴发,对汽车产业链供应链造成严重冲击。本轮疫情导致公司上海工厂4月上中旬停产,对公司4月份产销量造成较大影响;5月份,上海工厂处于持续封闭运营状态,需统筹疫情防控和生产、物流,同时下游客户也受到疫情影响,导致上海厂区产销量较低。公司主要产能基地安徽工厂,由于上海客户受疫情影响停产、物流不畅等原因,4、5月份销量也间接受到疫情影响。6月份公司产销量逐步全面恢复,销量有较大提升,弥补了4、5月份疫情影响的销量缺口。上半年营业收入16.65亿元,同比增长15.35%。但由于疫情影响下,公司4、5月份产能利用率总体较低,导致报告期内单位产品综合成本偏高,总体毛利率下降。此外,为降低原材料价格波动风险、控制原材料采购成本,公司及子公司在股东大会授权范围内开展原材料期货套期保值业务,受2022年以来国际地缘政治冲突、上海疫情、美联储加息等宏观因素叠加影响,大宗金属期货价格出现大幅波动,公司及子公司所买入套期保值的铝、铜、镍期货价格呈下跌趋势,上半年期货账户累计出现较大亏损。受上述不利因素影响,公司上半年经营业绩大幅下降,归属于上市公司股东的净利润5,000.85万元,同比下降58.96%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,498.70万元,同比下降31.61%。华东地区是我国汽车产业链的核心区域,上半年受疫情影响较大。公司客户主要位于华东地区和长春,同时公司在上海有汽车零部件生产基地和科尔本铝合金液直供项目。3月中下旬开始长春和上海疫情大幅反弹,导致一汽、上汽等车企及相关汽车零部件企业停工停产,也导致公司上海厂区4月上中旬停产,4月下旬至5月底实行封闭生产运行;由于上海疫情防控形势严峻,周边省区至上海物流不畅,公司安徽生产基地也间接受到疫情的影响。疫情期间,公司密切关注疫情防控形势,根据防控政策积极推动复工复产,并畅通物流,4月下旬复工复产,为上海首批660家复工企业之一。复工复产期间,公司严格按照《上海市工业企业复工复产疫情防控指引》落实厂区内疫情防控措施和员工管理,开展常态化核酸检测,封闭生产运行。疫情期间,公司主要原材料库存充足,保障了疫情期间供应链物流不畅情况下各基地的正常连续生产运行,为6月份全面复工复产后,公司销量的大幅提升做好了准备。公司原材料采购渠道进一步拓展,增加原料前置处理设备,加大厂家返还料如铝渣、铝刨花等回收利用。上半年,公司继续保持与上汽、一汽、华域、大众、通用、长安等客户的密切合作,紧跟客户新能源车转型步伐,根据客户需求进行产能扩张、基地布局、同步开发新材料、新产品,并根据客户需求调整规划;同时公司也在积极拓展小米、理想、蔚来、小鹏等新势力车企以及特斯拉、比亚迪002594)等新能源车企。公司铝合金液直供项目正在积极拓展过程中。公司上半年实现营业收入16.65亿元,同比增长15.35%。上半年,公司自主研发或与高校、下游汽车零部件客户合作研发高弹性模量高塑性铝-硅系铸造合金、高热导率铝合金、高强高韧性铝合金、免热处理高延伸率铝合金材料、免热处理高强高韧铝合金材料、高强度一体化压铸铝合金材料,部分材料具有更高的延伸率,抗拉强度、屈服强度等综合性能良好,并处于向汽车零部件客户送样、试制阶段,最终应用包括新能源汽车、传统燃油车、5G通讯等。其中“一种高弹性模量高塑性铝-硅系铸造合金及制法与应用”已于2022年7月12日获得发明专利授权,该产品具有质量轻、铸造性能好、兼具高弹性模量和高延伸率的特点,并且具有较高的抗拉强度,可用于替代汽车上的球墨铸铁制零部件,主要应用于汽车刹车卡钳等对弹性模量和塑性有特别要求的汽车零部件。公司积极开展铝灰资源化工艺及设备研发,为公司铝灰渣项目提供全方位技术支撑。2022年上半年,公司新增专利授权11项,具体如下:截止2022年6月30日,公司已提交尚未授权的在审专利申请38项,其中1项为新能源汽车电池隔板生产工艺,1项为新能源汽车制动卡钳加工工艺,2项为新能源汽车电路控制系统用铜排相关设备,8项为铝灰渣处置和资源化利用工艺及相关设备,3项为涡轮增压器,其他分别为其他汽车零部件和汽车用铝合金生产工艺或设备。公司持续发展再生铝合金业务,以实现废铝、铝屑、铝灰资源化综合利用,形成绿色、可持续、高质量发展。2021年1月1日起施行的《国家危险废物名录(2021年版)》,将电解铝、再生铝企业产生的铝灰渣(含二次铝灰)等纳入危险废物名录。根据新要求,公司成立了全资子公司安徽永茂泰环保科技有限公司从事铝灰渣的无害化处理和资源化利用,在安徽广德开展10万吨/年铝灰渣资源化利用项目。项目建成后,公司一方面可以进一步充分回收铝灰渣中的铝资源,另一方面处理后含铝量极低的铝灰可作为脱氧剂、铝酸钙及建筑材料的原料,不仅节省了公司危废处理成本,还可独立拓展业务,成为公司业绩新的增长点。为推动公司铝灰渣资源化利用项目的落地实施,公司成立了安徽永茂泰运输有限公司,并于2022年6月取得危险废物和9类危险品运输资质,可配套公司铝灰渣及铝合金液运输,不仅加快了公司铝灰渣资源化利用业务的落地实施,也使公司铝合金液不再局限于厂内直供、铝合金液对外运输销售成为现实,将大大促进公司铝合金液业务拓展和规模扩张。上半年,公司规划投资约5.7亿元在安徽广德新建年产10万吨再生铝新材料项目、年产6万吨汽车用液态铝合金项目。本次新建项目,将采用公司正在研发的免热处理高延伸率材料、高屈服高延伸材料、高热导率材料等新材料,产品主要采用再生铝,除为公司现有汽车零部件客户的新增项目进行原材料产能配套外,将提升向其他客户的供货能力,满足原有客户的增长需求和新开拓客户的需要,除主要配套汽车零部件外,还将用于5G通信、光伏和风电逆变器等领域。此外,为了践行“双碳”政策,顺应轻量化、新能源汽车的发展趋势,为现有客户转型新能源汽车及公司新开拓的新能源车客户做未来配套,公司规划投资约5亿元左右在云南砚山新建20万吨硅铝合金及深加工项目。项目将主要采用原生铝,主要面向新能源汽车市场,产品主要为多种中高端应用领域高性能铝合金,包括免热处理高延伸率铝合金、高屈服高延伸铝合金、高热导率铝合金等。项目位于云南绿色铝创新产业300832)园,临近园区内大型电解铝企业,双方可形成园区内的上下游电解铝液直供。一方面,采用原生铝生产汽车用铝合金,电解铝液直供也节省了外购电解铝锭导致的重熔能源消耗、铝损耗和运输成本,此外,直供电解铝液处于高温状态,直接达到公司铝合金产品生产所需温度,进一步节省了能源消耗;另一方面,当地水电、天然气供应充足,且有成本优势,园区内电解铝属于水电铝、绿色铝,公司使用水电及水电铝生产汽车用铝合金符合“双碳”政策和国际采购趋势,产品将具有较强的市场竞争力。上半年,公司根据中国证监会最新修订发布的上市公司《章程指引》、《股东大会规则》、《信息披露管理办法》、《投资者关系管理工作指引》、《董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》、上市公司监管指引《第2号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《第5号—上市公司内幕信息知情人登记管理制度》、《第8号—上市公司资金往来、对外担保的监管要求》,以及上海证券交易所最新修订或制订发布的《股票上市规则》、上市公司自律监管指引《第1号—规范运作》、《第2号—信息披露事务管理》、《第5号—交易与关联交易》、《第8号—股份变动管理》等监管规则以及公司的实际情况,对《公司章程》,股东大会、董事会及其专门委员会、监事会《议事规则》,独立董事、总经理、董事会秘书、控股股东及实际控制人《工作制度》或《行为规范》,以及内部审计、子公司管理、重大财务决策、募集资金、对外投资、对外担保、关联交易、资金占用、套期保值、远期结售汇、董监高持股、投资者关系、信息披露、重大信息内部报告、内幕登记、外部信息使用人等28项公司制度进行了修订完善,为公司的规范运作打好基础。公司积极开展了与投资者的交流,并及时披露了接待机构投资者的调研记录。报告期内公司经营情况的重大变化,以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项公司产品主要应用于汽车行业,因此,公司的生产经营状况与宏观经济和汽车行业的发展状况、发展趋势密切相关。当宏观经济处于景气周期时,汽车消费活跃,汽车用铝合金及汽车零部件的需求增加;反之当宏观经济衰退时,汽车消费低迷,汽车用铝合金及汽车零部件的需求减少。公司主要客户为国内外知名汽车零部件厂商或整车厂,如果客户经营状况受到宏观经济下滑的不利影响,将可能造成公司订单减少、回款周期变长。汽车芯片短缺对整车生产的影响存在一定的不确定性,进而影响对汽车零部件供应链企业的需求。目前公司产品主要应用于传统燃油汽车,新能源汽车应用占比较低。近年来,大力发展新能源汽车已经成为各国共识,各大汽车厂商纷纷推进新能源汽车的研发与制造,全球汽车工业正开展一轮新的变革。由于纯电动汽车和燃料电池汽车均无需配备内燃机,因此,新能源汽车发展对以生产传统燃油汽车发动机及相关零部件为主的汽车零部件企业将造成较大冲击。如果公司未能适应新能源汽车的发展趋势,及时向新能源汽车领域转型,将会对公司生产经营产生不利影响。随着我国汽车产业的不断发展,国内主要汽车用铝合金铸造生产企业不断扩大产能,汽车轻量化趋势所带来的良好行业前景也正在吸引新的竞争者加入,存在行业竞争加剧、企业效益下降的风险。面对日益激烈的市场竞争环境,若公司无法进一步提升产品的市场竞争力、控制产品生产和经营成本,将会在未来的市场竞争中处于不利地位,从而影响公司的经营业绩。公司对前五名客户的销售占比较高,近年来公司对前五名客户的销售收入(受同一实际控制人控制的企业合并计算)占同期营业收入的比例在80%以上,其中,对第一大客户皮尔博格的销售收入(受同一实际控制人控制的企业合并计算)占同期营业收入的50%以上。公司主要客户包括皮尔博格、科尔本、一汽铸造、苏州三电、长安马自达、大众动力、上汽通用、上汽集团600104)、上汽大众、一汽大众和博格华纳等国内外知名汽车整车或零部件厂商,公司与客户建立了长期稳定、互相依赖的合作关系。优质大客户能为公司带来稳定的收入和盈利,但同时导致公司客户集中度较高,尤其是对皮尔博格的销售占比较高。若皮尔博格或者其他主要客户因自身经营业务变化或者与公司合作关系发生重大不利变化,对公司产品的采购量大幅下降,将会对公司的经营业绩产生较大不利影响。公司汽车用铝合金产品销售价格主要参照上海有色网、长江有色金属网和上海期货交易所等关于铝合金产品中所含元素(如铝、硅、铜等)的报价,与客户协商确定。公司采购主要原材料纯铝、废铝、硅和铜等合计占总采购额的比重在90%左右,所占比重较高,其中纯铝、硅和铜的采购价格主要参照上海有色网和长江有色金属网、上海期货交易所的市场价格确定,废铝的采购价格与纯铝的价格具有较高的相关性,但仍需根据废铝所含金属量和回收率协商定价。公司铝合金产品的销售价格与主要原材料的采购价格均受金属市场价格变动的影响,但铝合金产品的销售价格与原材料的采购价格波动幅度及波动时间存在差异,而原材料价格在一定幅度内波动时,公司汽车零部件产品价格难以及时进行调整。因此,如果铝、硅、铜等价格波动幅度较大,将可能对公司的销售收入和盈利水平产生较大影响。上半年长春、上海等地疫情对我国汽车产业链供应链造成较大冲击,目前上海疫情已得到有效控制,公司采购、生产和销售均已恢复正常,但国内其他部分地区疫情又开始呈现多点散发态势。如疫情持续反复,将对汽车产业链供应链及公司生产销售和经营业绩产生不利影响。此外,尽管目前公司出口业务收入占总收入的比例相对较小,但近年来公司出口业务规模呈现快速增长趋势,如果疫情在全球范围内持续较长时间,则将对全球汽车产业链造成冲击,或将对公司的出口业务带来较大不利影响。疫情持续反复还可能对全球经济复苏造成不利影响,从而影响整车销售和下游客户对铝合金原材料和汽车零部件的需求。公司研发工作流程主要包括客户需求分析、工艺方案制定、计算机辅助模拟和优化、工艺方案确认、工装设计、参数设定、设计验证等。由于汽车用铝合金和汽车零部件为行业价值链中的中间产品,终端消费的个性化需求导致产品技术研发主要依托于下游汽车的开发。公司具备较强的与客户同步开发能力,积极参与客户新产品的早期设计开发工作,从铝合金新材料研发、模具设计制造、铸造技术方案、机加工技术方案等专业工艺技术角度提出改进建议。在研发过程中,公司与客户密切配合,相互协作,客户提供新产品的性能参数需求,公司根据客户需求,研发和设计产品,使得公司产品符合客户需求。公司建立了较为完整的技术创新组织体系,公司技术中心于2015年被认定为“上海市企业技术中心”,于2018年被认定为“安徽省企业技术中心”。除与下游汽车零部件客户、整车企业同步开发外,公司积极参与与国内高校的产学研应用合作,分别与上海理工大学、上海交通大学、沈阳航空航天大学建立研发合作,并享有合作研发相关技术成果的知识产权权利。公司产品主要用于汽车发动机、汽车空调压缩机、汽车涡轮增压器、汽车变速箱等相关核心零部件,其需在严苛的工作条件下进行长时间的稳定运行,制造工艺复杂、精密度高,因此需要具备较强的技术水平作为支撑。公司致力于技术革新,在坚持自主研发的基础上,积极引进国内外先进的熔炼、铸造、精密机械加工设备,消化、吸收国内外先进制造工艺,不断提升技术水平、增强自身的市场竞争力。目前公司掌握的生产技术主要包括新材料研发、高真空压铸技术、高压点冷技术、挤压技术、环保喷涂技术、精确追溯技术等。材料方面,公司掌握了高强韧压铸铝合金、耐热耐磨Al-Si-Cu-Ni铝合金、高弹性模量高塑性铝-硅系铸造合金等材料发明专利,并正在研发高热导率铝合金、免热处理高强高韧铝合金、免热处理高延伸率铝合金、高强度一体化压铸铝合金等材料,其中部分产品可用于免热处理、汽车发动机活塞、刹车卡钳等。截至2022年6月30日,公司及其控股子公司拥有有效授权专利共计110项,其中发明专利13项、实用新型专利97项。公司与上汽、一汽、大众、通用等客户合作紧密。汽车用铝合金客户主要为上汽集团旗下华域皮尔博格、华域科尔本及一汽铸造、苏州三电、长安马自达等,其中与皮尔博格、科尔本、一汽铸造采用了厂内铝合金液厂内直供合作模式,同时,根据客户新增项目配套新建铝合金产能,双方形成了相互依赖、相互促进的合作关系,合作规模不断扩大,并开展同步研发合作,带动了公司铝合金业务规模和技术水平的提升。公司汽车零部件与上汽集团、上汽通用、上汽大众、一汽大众、长安马自达等主要整车厂商建立了稳定的战略合作关系,并开拓了博格华纳、联合电子、华域麦格纳等客户,同步开发、共同发展,为客户向新能源汽车转型提供从上游铝合金材料到零部件的产业链配套。皮尔博格上汽通用一汽大众长安马自达科尔本上汽集团上汽大众苏州三电一汽铸造博格华纳汽车产业链各环节存在相互依赖但又各自独立发展的关系。公司汽车用铝合金和汽车零部件两大主营业务在汽车产业链中存在上下游关系,市场开拓中相互促进。公司汽车用铝合金根据下游汽车零部件、整车企业需求,共同开发,为下游汽车零部件客户配套产能,形成了长期稳定合作,带动了公司汽车零部件业务的市场开拓,公司不仅可以为下游汽车零部件客户提供铝合金材料,还可以为其下游的整车企业提供部分汽车零部件,从而提升了公司在汽车产业链中的业务覆盖面和市场地位,进一步增强了与上汽、一汽、大众、通用等长期客户合作的紧密度。同时,形成多元化业务格局,也有利于公司抓住汽车产业链材料环节、压铸环节等不同领域的更多发展机会,有利于扩大市场规模,进一步延伸产业链,降低整体经营风险,提升盈利能力。公司以“务实求精、持续改进、为顾客提供满意的产品和服务”作为公司质量管理的方针,坚持走质量效益型的发展道路,坚持精细化生产管理,建立了一套科学、严密、高效的质量管理体系,产品符合相关技术标准,产品质量获得了客户的高度认可,公司与客户建立了顺畅的沟通渠道,在行业中树立了良好的品牌形象。目前公司之全资子公司上海零部件、安徽零部件、山东零部件、辽宁零部件均分别通过了IATF16949:2016质量体系认证,按照国际汽车行业质量体系标准组织产品生产,并严格按照质量控制标准实施质量控制,持续保持质量体系的有效运行。公司实验室拥有国内外先进的检测设备,包括德国Wenzel三坐标测量仪、英国LK三坐标测量仪、英国Taylor轮廓仪、德国蔡司金相显微镜、X光探伤仪、德国YXLON工业CT、美国Thermo直读光谱仪、德国Oblf直读光谱仪、德国Ideco热分析和密度当量测试仪、光学投影仪、拉力机、硬度计等,具备了合金化学成份分析、机械性能分析、产品内部质量分析、精度尺寸检测等能力。公司实验室通过了上汽通用GP-10认证及一汽大众和上汽集团的实验室认证。公司所有产品出厂前均需通过实验室的抽检,确保产品质量符合客户要求。公司制定了系统的质量控制措施,对生产过程中的每个环节进行严格的管理和检验,以保证产品质量。公司建立了一体化质量控制措施,包括四个层级文件即质量手册、控制程序文件、支持性管理文件及作业指导书、各类质量记录。通过《产品设计评审规定》、《采购控制程序》、《生产过程控制程序》以及《检验规范》等制度对从产品的设计开发、原材料采购入库、生产制造过程到成品出厂均做了明确和详细的规定。公司将质量控制落实到各个不同的层次和职能部门,及时对发现的问题进行分析并制定改善措施,以保证公司质量管理体系在受控的状态下有效运行。公司积极应用信息网络和大数据等先进手段记录铸造、机加工等环节信息,在产品上刻印二维码,将产品与生产时间、班次、设备编号、测量数据、检查员工号、包装箱编号等信息绑定,实现产品生产制造过程可追溯。公司采用异常监控系统,通过将铸造设备和周边设备参数集成实现监控功能,降低人为判定铸件品质出现偏差的风险,有效防止操作工误将不良品混入合格品并流至下道工序甚至到客户处。

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  迄今为止,共6家主力机构,持仓量总计1151.04万股,占流通A股8.88%

  近期的平均成本为20.28元,股价在成本下方运行。该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。

  参控公司:参控上海永茂泰汽车零部件有限公司,参控比例为100.0000%,参控关系为子公司

  参控公司:参控四川永学泰铝业有限公司,参控比例为100.0000%,参控关系为子公司

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